{"id":11966,"date":"2023-04-17T16:09:21","date_gmt":"2023-04-17T13:09:21","guid":{"rendered":"https:\/\/liquidity-provider.com\/articles\/understanding-perpetual-futures-how-do-they-work\/"},"modified":"2024-11-25T15:21:16","modified_gmt":"2024-11-25T12:21:16","slug":"understanding-perpetual-futures-how-do-they-work","status":"publish","type":"articles","link":"https:\/\/liquidity-provider.com\/es\/articles\/understanding-perpetual-futures-how-do-they-work\/","title":{"rendered":"Comprender los futuros perpetuos: \u00bfc\u00f3mo funcionan?"},"content":{"rendered":"\n

El mundo de las finanzas cambia constantemente y con \u00e9l surgen formas nuevas de hacer crecer tu patrimonio. Las criptomonedas, las acciones, las materias primas y los contratos de futuros son conocidas por sus altibajos y, aunque puede que no suceda de la noche a la ma\u00f1ana, existe la posibilidad de que las inversiones<\/a> multipliquen su valor.<\/p>\n\n\n\n

Para navegar por este panorama impredecible, es esencial tener un conocimiento s\u00f3lido de las diferentes herramientas disponibles para los traders. Los exchanges<\/a> ofrecen una variedad de opciones, cada una con su nivel de riesgo y recompensa.<\/p>\n\n\n\n

Hoy vamos a analizar detenidamente uno de estos instrumentos de trading: los contratos de futuros perpetuos<\/a>. Descubre c\u00f3mo puedes usarlos para obtener ganancias en el cambiante mundo de las finanzas.<\/p>\n\n\n\n

Aspectos clave<\/mark><\/h2>\n\n\n\n
    \n
  1. Los contratos de futuros perpetuos son un tipo de derivado<\/a> que permite a los traders tomar posiciones apalancadas<\/a> en el mercado sin fecha de caducidad, ofreciendo mayor flexibilidad y oportunidades de beneficio.<\/li>\n\n\n\n
  2. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales que requieren la entrega f\u00edsica del activo espec\u00edfico, los futuros perpetuos se liquidan en efectivo y utilizan un mecanismo de tasa de financiaci\u00f3n para mantener los precios del contrato alineados con el mercado al contado.<\/li>\n\n\n\n
  3. Algunas ventajas clave de operar con futuros perpetuos incluyen un apalancamiento alto, la no necesidad de renovar posiciones y la capacidad de protegerse contra la volatilidad del mercado.<\/li>\n\n\n\n
  4. Los posibles inconvenientes de negociar futuros perpetuos incluyen un mayor riesgo de contraparte, complejidad y la falta de protecci\u00f3n regulatoria en algunas jurisdicciones.<\/li>\n\n\n\n
  5. Las estrategias de trading populares para futuros perpetuos son las operaciones especulativas, el arbitraje y la cobertura, cada una de las cuales se adapta a diferentes objetivos de los inversores y niveles de tolerancia al riesgo.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
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    Primero, \u00bfqu\u00e9 son los contratos de futuros?<\/h2>\n\n\n\n

    Los contratos de futuros pueden parecer complejos, pero en realidad son bastante sencillos. Si alguna vez has consultado un exchange, probablemente los haya visto promocionando el trading de futuros. Entonces, \u00bfqu\u00e9 ocurre con estos contratos?<\/p>\n\n\n\n

    Un contrato de futuros es simplemente un acuerdo legal que te permite comprar o vender un art\u00edculo espec\u00edfico, como una materia prima<\/a>, un activo o valor<\/a>, a un precio fijo en una fecha determinada en el futuro. Para que el trading<\/a> sea m\u00e1s accesible, estos contratos est\u00e1n estandarizados en t\u00e9rminos de calidad y cantidad.<\/p>\n\n\n\n

    Cuando compras un contrato de futuros, aceptas comprar y recibir el art\u00edculo cuando vence el contrato. Si est\u00e1s vendiendo, te comprometes a proporcionar y entregar el art\u00edculo al vencimiento. <\/p>\n\n\n\n

    La clave del comercio de futuros es adivinar si el precio del art\u00edculo subir\u00e1 o bajar\u00e1 dentro de un per\u00edodo determinado y hacer una apuesta basada en esa predicci\u00f3n. Si tienes raz\u00f3n, puedes obtener ganancias capitalizando tus conocimientos del mercado.<\/p>\n\n\n\n

    \u200b\u200bPor ejemplo, supongamos que eres agricultor y quieres vender tu cosecha de trigo. Podr\u00edas hacer un contrato de futuros con un comprador para vender tu trigo a un precio fijo en una fecha espec\u00edfica. Esto te permite fijar un precio para tu trigo y protegerte contra las fluctuaciones de precios.<\/p>\n\n\n\n

    De la misma manera, los inversores y traders pueden utilizar contratos de futuros para especular sobre el precio futuro de un activo. Por ejemplo, un trader puede comprar un contrato de futuros de petr\u00f3leo con la expectativa de que el costo del petr\u00f3leo aumente. Si el precio del petr\u00f3leo realmente sube, el trader puede vender el contrato con una ganancia.<\/p>\n\n\n\n

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    \u00bfQu\u00e9 son los contratos de futuros perpetuos?<\/h2>\n\n\n\n

    Los futuros perpetuos, una incorporaci\u00f3n relativamente nueva en el mundo del trading, fueron propuestos por primera vez por Robert Shiller en 1992 para permitir derivados en mercados menos l\u00edquidos. No fue hasta 2016 cuando BitMEX<\/a> introdujo los contratos de futuros perpetuos en el mercado de las criptomonedas y desde entonces su popularidad se ha disparado. En la actualidad, estos tipos de futuros est\u00e1n disponibles en numerosos exchanges, a menudo cotizando miles de millones de d\u00f3lares en volumen.<\/p>\n\n\n\n

    Como su propio nombre sugiere, los contratos de futuros perpetuos son permanentes, sin fecha de vencimiento. Esto significa que los traders pueden mantener sus posiciones largas o cortas indefinidamente a no ser que sus posiciones se liquiden autom\u00e1ticamente.<\/p>\n\n\n\n

    Al mantener los contratos de futuros perpetuos de forma indefinida, los traders tambi\u00e9n obtienen exposici\u00f3n a un activo o \u00edndice sin preocuparse por una fecha de vencimiento predeterminada. Esta caracter\u00edstica \u00fanica permite la creaci\u00f3n de mercados de futuros para activos il\u00edquidos.<\/p>\n\n\n\n

    \u00bfQu\u00e9 es la tasa de financiaci\u00f3n?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    Las tasas de financiaci\u00f3n integradas en los contratos de futuros perpetuos mantienen estable el precio del contrato en relaci\u00f3n con el precio de mercado al contado del activo subyacente. La tasa de financiaci\u00f3n tiende a ser positiva cuando el mercado es alcista y el precio sube, y negativa cuando el mercado es bajista y el precio baja.<\/p>\n\n\n\n

    El mecanismo de la tasa de financiaci\u00f3n mantiene los precios de los contratos de futuros perpetuos en consonancia con los valores de mercado de sus activos subyacentes. La financiaci\u00f3n se produce cada ocho horas y los traders solo pagan o reciben financiaci\u00f3n si tienen una posici\u00f3n en uno de estos momentos.<\/p>\n\n\n\n

    La tasa de financiaci\u00f3n consiste en la prima y la tasa de inter\u00e9s, ambas determinadas por el rendimiento en el mercado de cada instrumento.<\/p>\n\n\n\n

    \u00bfQu\u00e9 es el margen inicial?<\/strong><\/h4>\n\n\n\n

    El margen inicial es el m\u00ednimo necesario para iniciar una operaci\u00f3n; es como una garant\u00eda para una operaci\u00f3n. La cantidad m\u00ednima de dinero necesaria para mantener abierta una operaci\u00f3n se denomina margen de mantenimiento.<\/p>\n\n\n\n

    En los futuros perpetuos, las ganancias y p\u00e9rdidas se marcan seg\u00fan el mercado y se acreditan regularmente a la cuenta de margen de cada parte. Marcar a precio de mercado hace referencia a fijar el precio de un activo, como una criptomoneda u otro valor, a su tasa de mercado actual.<\/p>\n\n\n\n

    Las variaciones en el valor de mercado de un activo conducen a la liquidaci\u00f3n diaria de las ganancias y p\u00e9rdidas de los traders. Ambas partes pueden entrar en el acuerdo en cualquier momento.<\/p>\n\n\n\n

    \u00bfC\u00f3mo funcionan los contratos perpetuos?<\/h2>\n\n\n\n

    En el mundo en constante evoluci\u00f3n del trading de criptomonedas, los contratos perpetuos se han convertido en un instrumento popular y vers\u00e1til. Estos contratos permiten a los traders establecer posiciones apalancadas cuyo valor fluct\u00faa seg\u00fan los cambios en un precio de \u00edndice que, por ejemplo, puede reflejar el precio al contado del d\u00f3lar estadounidense del Bitcoin (BTC)<\/a> en m\u00faltiples exchanges de criptomonedas.<\/p>\n\n\n\n

    El precio del \u00edndice representa el precio promedio de un activo, calculado en funci\u00f3n del tama\u00f1o de los mercados al contado significativos y el volumen de transacciones en esos mercados. Esto garantiza que los precios negociados se alineen o est\u00e9n cerca de los precios del mercado al contado.<\/p>\n\n\n\n

    Para comprender c\u00f3mo funcionan los perpetuos, imaginemos un escenario hipot\u00e9tico.<\/p>\n\n\n\n

    Supongamos que un trader tiene BTC. Cuando compra el contrato, quiere que la cantidad aumente junto con el precio BTC\/USD o que se mueva en la direcci\u00f3n opuesta cuando vende el contrato. Si cada contrato vale 1$ y compra un contrato a 50.50$, debe pagar 1$ en BTC. Sin embargo, si vende el contrato, recibe BTC por valor de 1$ al precio de venta, incluso si vende antes de adquirir.<\/p>\n\n\n\n

    Es fundamental tener en cuenta que el trader compra contratos, no BTC o d\u00f3lares. Entonces, \u00bfpor qu\u00e9 operar con futuros perpetuos de criptomonedas? \u00bfY c\u00f3mo se puede garantizar que el precio del contrato siga el precio BTC\/USD?<\/p>\n\n\n\n

    La clave est\u00e1 en un mecanismo de financiaci\u00f3n. Cuando el precio del contrato es inferior al precio del BTC, a los titulares de posiciones largas se les paga la tasa de financiaci\u00f3n (compensada por los titulares de posiciones cortas), lo que los incentiva a comprar contratos. Esto hace que el precio del contrato suba y se realinee con el precio BTC\/USD. De la misma manera, los titulares de posiciones cortas pueden comprar contratos para cerrar sus posiciones, lo que probablemente aumente el precio del contrato para que coincida con el precio del BTC.<\/p>\n\n\n\n

    Por el contrario, cuando el precio del contrato es m\u00e1s alto que el precio del BTC, los titulares de posiciones largas pagan a los titulares de posiciones cortas, lo que anima a los vendedores a vender el contrato y acerca su precio al precio del BTC.<\/p>\n\n\n\n

    La diferencia entre los precios del contrato y BTC determina la tasa de financiaci\u00f3n que se recibir\u00e1 o pagar\u00e1, manteniendo efectivamente un equilibrio entre el contrato y los precios al contado.<\/p>\n\n\n\n

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    Futuros perpetuos vs futuros tradicionales<\/h2>\n\n\n\n

    Los contratos de futuros perpetuos tradicionales implican una materia prima tangible, como el oro, que debe entregarse cuando vence el contrato de acuerdo con sus t\u00e9rminos y condiciones.<\/p>\n\n\n\n

    Esto requiere gestionar f\u00edsicamente el oro, lo que aumenta los costos de transporte o el gasto de almacenamiento de la mercanc\u00eda. El tiempo entre el presente y el pago futuro del contrato tambi\u00e9n afecta al precio del oro.<\/p>\n\n\n\n

    Seg\u00fan se va ampliando la brecha, las predicciones de los precios de futuros se vuelven menos seguras y aumenta la posible disparidad de precios entre los mercados tradicionales al contado y de futuros, lo que incrementa a\u00fan m\u00e1s los costos de mantenimiento del contrato.<\/p>\n\n\n\n

    Sin embargo, todas las posiciones abiertas eventualmente deben vencer o liquidarse a medida que el precio del contrato converge con el precio al contado en el momento de la liquidaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

    Por el contrario, a diferencia de los futuros convencionales, donde el precio del contrato y el valor del activo subyacente convergen en \u00faltima instancia, un contrato perpetuo no tiene una fecha de referencia futura.<\/p>\n\n\n\n

    Como dijimos previamente, los futuros perpetuos utilizan el mecanismo de tasa de financiaci\u00f3n para hacer la convergencia del mercado con regularidad. Recuerda, la tasa de financiaci\u00f3n es una tarifa compartida entre los titulares de posiciones largas y cortas, con el objetivo de mantener el precio del contrato en l\u00ednea con el valor al contado del activo subyacente y evitar fluctuaciones de precios significativos.<\/p>\n\n\n\n

    Las diferencias clave entre los contratos perpetuos y los tradicionales se pueden resumir de la siguiente manera:<\/p>\n\n\n\n

    Vencimiento<\/h3>\n\n\n\n

    Un contrato de futuros tradicional tiene una fecha de vencimiento establecida, mientras que esto no ocurre con un contrato perpetuo.<\/p>\n\n\n\n

    Costos de transporte<\/h3>\n\n\n\n

    Los contratos tradicionales implican costos de transporte debido a la necesidad de la manipulaci\u00f3n y el almacenamiento f\u00edsicos, mientras que los contratos perpetuos no requieren entrega f\u00edsica y no tienen costos de transporte asociados.<\/p>\n\n\n\n

    Convergencia de precios<\/h3>\n\n\n\n

    Los contratos de futuros tradicionales se basan en la convergencia natural del precio del contrato y el valor del activo subyacente en el momento de la liquidaci\u00f3n. Por el contrario, los futuros perpetuos emplean el mecanismo de tasa de financiaci\u00f3n para garantizar la convergencia regular de precios.<\/p>\n\n\n\n

    Previsibilidad de precios<\/h3>\n\n\n\n

    A medida que se ampl\u00eda el intervalo de tiempo entre el presente y la fecha de liquidaci\u00f3n en los contratos de futuros tradicionales, las predicciones de precios se vuelven menos espec\u00edficas. Por el contrario, la tasa de financiaci\u00f3n de los contratos perpetuos ayuda a mantener una alineaci\u00f3n de precios m\u00e1s estable con el activo subyacente.<\/p>\n\n\n\n

    Estas distinciones hacen que el contrato perpetuo sea una alternativa atractiva a los contratos de futuros tradicionales, ya que ofrece una mayor flexibilidad y mitiga los desaf\u00edos asociados con los costos de mantenimiento y la previsibilidad de los precios.<\/p>\n\n\n\n

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    Ventajas y desventajas de un contrato de futuros perpetuo<\/h2>\n\n\n\n

    Al igual que todo en la vida, el trading de futuros perpetuos tiene sus ventajas y desventajas, as\u00ed que vamos a conocerlas.<\/p>\n\n\n\n

    Ventajas:<\/h3>\n\n\n\n
      \n
    1. Apalancamiento alto:<\/strong> los futuros perpetuos ofrecen un apalancamiento alto, lo que permite a los traders maximizar su exposici\u00f3n al mercado y aumentar potencialmente sus ganancias.<\/li>\n\n\n\n
    2. Sin reajuste de posici\u00f3n:<\/strong> los traders no necesitan reajustar constantemente sus posiciones, ya que los futuros perpetuos carecen de una fecha de entrega especificada previamente.<\/li>\n\n\n\n
    3. Oportunidades de cobertura:<\/strong> los futuros perpetuos ofrecen opciones de cobertura<\/a> en margen y operaciones al contado, ayudando a los traders a limitar sus riesgos cuando el mercado se mueve en contra de sus \u00f3rdenes activas y posiciones abiertas.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

      Desventajas:<\/h3>\n\n\n\n
        \n
      1. Sin regulaci\u00f3n:<\/strong> los futuros perpetuos no est\u00e1n regulados, lo que deja a las usuarios desprotegidas y a los infractores potencialmente impunes por su mala conducta.<\/li>\n\n\n\n
      2. Mayor riesgo de contraparte:<\/strong> la ausencia de una fecha de vencimiento aumenta el riesgo de contraparte asociado con estos instrumentos financieros.<\/li>\n\n\n\n
      3. Complejidad:<\/strong> vincular los contratos perpetuos a los valores de mercado actuales de los activos que representan, los convierte en productos de trading m\u00e1s complejos que los contratos de futuros tradicionales.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

        Los traders deben analizar detenidamente estas ventajas y desventajas al decidir si participan en el trading de futuros perpetuos. Elige un broker confiable, conoce los procedimientos b\u00e1sicos del mercado y toma tus propias decisiones en consecuencia.<\/p>\n\n\n\n

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        Estrategias de trading de futuros perpetuos<\/h2>\n\n\n\n

        Las estrategias de trading<\/a> de los inversores para futuros perpetuos dependen de sus objetivos, el tipo de instrumento y la orientaci\u00f3n de brokers o exchanges profesionales, ya que las transacciones no se pueden llevar a cabo de manera completamente independiente. A continuaci\u00f3n mostramos las estrategias gen\u00e9ricas que puedes seguir al operar con futuros perpetuos.<\/p>\n\n\n\n