¿Qué son los ETFs de Futuros de Ethereum? ¿Cómo invertir en estos activos?

La industria de las criptomonedas ha alcanzado un punto crucial. La reciente aprobación de los ETFs de Bitcoin spot (fondos cotizados en bolsa) en enero de 2024 ya ha traído ingresos netos impresionantes de $12 mil millones. Y ahora, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha dado luz verde para la creación de ETFs de Ether. Muchos analistas creen que esto representa un cambio significativo en las actitudes regulatorias hacia la inversión en criptomonedas y señala una nueva era para todo el mercado de criptomonedas. 

Actualmente, los ETFs de Ether spot aún no están disponibles para los inversores, ya que los emisores deben primero presentar sus declaraciones de registro S-1. Sin embargo, mientras tanto, los traders pueden invertir en ETFs de futuros de ETH que actualmente están en el mercado. En este artículo, profundizaremos en qué es exactamente un ETF de futuros de Ethereum y cómo se diferencian de los spot.

Puntos Clave

• El significativo valor y la gran atención hacia Ethereum han llevado al desarrollo de instrumentos como los contratos de futuros de ETH y los ETFs de futuros de Ether.
• Los ETFs de futuros de Ether brindan a los inversores una manera regulada, segura y fácil de obtener exposición a los movimientos de precio de Ethereum. 
• A pesar de las ventajas, estos ETFs pueden no seguir siempre perfectamente el precio spot de Ethereum y están sujetos a alta volatilidad del mercado y preocupaciones de liquidez.
• Los ETFs spot presentan una opción de inversión alternativa con exposición directa a Ether.

Ethereum y su Ecosistema

Ethereum, a menudo referido como la computadora mundial, es una plataforma de blockchain descentralizada y de código abierto que permite la creación de contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas (dApps). 

Lanzada en 2015 por Vitalik Buterin, Ethereum fue diseñada para ser una blockchain programable, lo que significa que los desarrolladores pueden construir sobre ella en lugar de solo usarla como una moneda digital como Bitcoin. Esto ha resultado en un ecosistema diverso de proyectos, incluidas aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), tokens no fungibles (NFTs) y más.

¿Qué es Ether Crypto?

La criptomoneda nativa de la red Ethereum es Ether (ETH). Sirve múltiples funciones dentro del ecosistema: facilitando transacciones, pagando por servicios computacionales e incentivando a los participantes de la red a través del consenso de prueba de participación (PoS).

Hoy en día, ETH se ha convertido en una de las criptomonedas más valiosas del mercado, solo la segunda después de Bitcoin, con una capitalización de más de $450 mil millones y un precio de $3,770 en junio de 2024.

Su valor ha experimentado una significativa volatilidad a lo largo de su historia, alcanzando un máximo histórico de más de $4,100 en noviembre de 2021 antes de caer a alrededor de $1,100 en julio de 2022. Esta volatilidad lo convierte en un activo atractivo para los traders e inversores que buscan especular y potencialmente capitalizar sus movimientos de precio.

Contratos de Futuros de Ether

Junto con el crecimiento de la red Ethereum, también ha aumentado la demanda de instrumentos financieros que permitan a los inversores beneficiarse de los movimientos de precio de Ether. Como resultado, se han desarrollado contratos de futuros de Ether.

Los contratos de futuros, o simplemente futuros, son acuerdos para comprar o vender un activo subyacente –en este caso, Ether– a un precio predeterminado (también conocido como precio de ejercicio) en una fecha específica en el futuro. Estos contratos se pueden negociar en intercambios regulados y se liquidan en efectivo al vencimiento.

Invertir en futuros permite a los traders especular sobre el precio futuro de un activo sin poseerlo realmente. Esta característica hace que los contratos de futuros sean particularmente atractivos para aquellos interesados en estrategias a corto plazo, de alto riesgo y aquellos que buscan cubrir sus posiciones contra la volatilidad de precios.

Además de esto, los futuros ofrecen varias otras ventajas sobre el comercio spot (comerciar el activo subyacente directamente), incluyendo:

• comerciar con apalancamiento, lo que puede amplificar las ganancias (pero también las pérdidas);
• comercio en corto, es decir, apostar a que el precio caerá.

Puedes comerciar futuros de ETH en todos los principales intercambios de criptomonedas y en muchas plataformas financieras tradicionales. Algunos de los intercambios más populares que ofrecen contratos de futuros incluyen Binance, OKX, ByBit, KuCoin, CME Group y otros. 

Muchos intercambios ofrecen contratos perpetuos para Ethereum. Estos son similares a los futuros regulares en términos de mecanismos de comercio, pero difieren en que no tienen fecha de vencimiento.

Dato Rápido

El volumen diario de comercio de futuros de criptomonedas en Binance y otras plataformas principales típicamente supera al del comercio spot varias veces.

Introducción a los ETFs de Futuros de Ethereum

Ahora, hablemos sobre el tema principal de este artículo – ¿qué es un ETF de Ethereum?

Los ETFs, o fondos cotizados en bolsa, son vehículos de inversión que siguen el rendimiento de un activo particular o grupo de activos. Se comercian en bolsas de valores, proporcionando a los inversores una manera simple y conveniente de diversificar sus carteras.

Un ETF de Ether mantiene una cartera de contratos de futuros de Ether. Proporciona a los inversores exposición a los movimientos de precio de Ether sin poseer y gestionar directamente carteras y intercambios de criptomonedas. Estos productos están estructurados de manera similar a los ETFs tradicionales, con acciones negociadas en bolsas y gestionadas por gestores de fondos profesionales.

Algunos de los ETFs de futuros de ETH más populares incluyen:

• VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT)
• ProShares Ether Strategy ETF (EETH)
• Bitwise Ethereum Strategy ETF (AETH)
• VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT)
• ARK 21Shares Active Ethereum Futures Strategy ETF (ARKZ)

Beneficios Clave de los ETFs de Futuros de Ether

Los ETFs de futuros de Ether ofrecen varias ventajas distintas que los hacen atractivos para los inversores minoristas:

Cumplimiento con las Regulaciones

A diferencia de las inversiones directas en criptomonedas a través de intercambios de criptomonedas, los fondos de ETF de Ether están sujetos a la supervisión y regulaciones de los mercados financieros tradicionales por organizaciones como la SEC. Los inversores pueden tener tranquilidad sabiendo que están invirtiendo en un entorno regulado y seguro.

Facilidad de Acceso

Invertir en ETFs de futuros de ETH es tan simple como comprar cualquier otra acción o ETF a través de una cuenta de corretaje tradicional. Aquellos no familiarizados con las complejidades de las carteras y los intercambios de criptomonedas pueden obtener fácilmente exposición a los movimientos de precio de Ether sin preocuparse por las cuestiones técnicas. Además, los ETFs permiten a los inversores diversificar fácilmente sus carteras invirtiendo en una cesta de activos.

Eficiencia de Costos

Comprar y gestionar contratos de futuros de Ethereum puede ser abrumador para muchos inversores. Los ETFs de Ether eliminan estas complejidades, ya que los gestores de fondos profesionales manejan todas las responsabilidades. Este estilo de gestión pasiva reduce los costos operativos, lo que lo convierte en una opción de inversión relativamente asequible.

Desventajas y Riesgos Potenciales de los ETFs de Futuros de Ether

Si bien los ETFs de futuros de Ether proporcionan una manera más regulada y accesible de invertir en el ecosistema de Ethereum, también vienen con su propio conjunto de riesgos y desventajas:

Discrepancias de Precio

Los ETFs de futuros de Ether pueden no seguir siempre perfectamente el precio spot de Ether, ya que dependen del rendimiento de los contratos de futuros subyacentes, que pueden verse afectados por factores como el contango (una situación en la que los precios de los futuros exceden el precio spot).

Volatilidad

El mercado de criptomonedas, incluido Ether, es conocido por su alta volatilidad. Esta volatilidad se refleja inherentemente en el rendimiento de los ETFs de ETH, lo que los convierte en inversiones más arriesgadas en comparación con las clases de activos tradicionales. Estos instrumentos pueden no ser adecuados para inversores adversos al riesgo y titulares a largo plazo.

Preocupaciones de Liquidez

Los ETFs de futuros de Ether pueden tener volúmenes de comercio más bajos que sus contrapartes de Bitcoin, lo que potencialmente lleva a desafíos para comprar o vender acciones a los precios deseados, especialmente en grandes cantidades. La mayoría de los fondos de ETF de futuros de ETH carecen de liquidez debido al relativamente joven mercado de Ethereum.

Competencia con ETFs Spot

Dado que los ETFs de Ethereum spot han ganado recientemente aprobación, los ETFs de futuros podrían resultar menos atractivos para los inversores. Los ETFs spot permitirían la propiedad directa de Ether, lo que podría convertirlos en una opción más deseable para aquellos que buscan invertir en el activo subyacente.

Cómo Invertir en ETFs de Futuros de Ether

Si estás interesado en obtener exposición al ecosistema de Ethereum a través de ETFs, aquí tienes una guía paso a paso para ayudarte a comenzar:

1. Abre una Cuenta de Corretaje

El primer paso es abrir una cuenta de corretaje con una institución financiera que permita el comercio de ETFs. Las opciones populares incluyen Fidelity, Robinhood, Vanguard y Charles Schwab. Ten en cuenta que se requiere la verificación KYC para comerciar con cualquier firma de corretaje.

2. Investiga y Selecciona el Activo Necesario

Investiga los ETFs de ETH disponibles entre las ofertas de la correduría. Revisa el prospecto del fondo, sus participaciones, tarifas y perfil de riesgo para determinar el mejor ajuste para tus objetivos de inversión y tolerancia al riesgo.

3. Realiza Tu Pedido

Una vez que hayas seleccionado el ETF en el que deseas invertir, realiza una orden de compra a través de tu cuenta de corretaje, como lo harías con cualquier otro instrumento. Dependiendo de tu estrategia de inversión, puedes elegir entre una orden de mercado o una orden limitada.

4. Monitorea y Gestiona Tu Inversión

Monitorea regularmente el rendimiento de tu inversión. El precio de las acciones del fondo puede no seguir siempre perfectamente el precio spot de Ether debido a factores como el contango y las tarifas de gestión del fondo. Ajusta tu posición según sea necesario en función de tus objetivos de inversión y las condiciones del mercado.

ETFs de Futuros vs. ETFs Spot

Si bien los ETFs de futuros brindan a los inversores exposición regulada a Ethereum, otra opción para obtener exposición directa a Ether es a través de los ETFs spot. Estos fondos mantienen los tokens de Ether subyacentes y siguen el precio spot de la criptomoneda, ofreciendo una manera más directa y potencialmente de menor costo de invertir en Ether.

Sin embargo, los ETFs spot también vienen con su propio conjunto de riesgos. Debido a la propiedad directa de los tokens, están sujetos a riesgos de custodia: la potencial pérdida o robo debido a hackeos o fallas técnicas. Este riesgo se mitiga en los ETFs de futuros, ya que comercian contratos de futuros en lugar de mantener la criptomoneda real.

Además, los ETFs spot enfrentan obstáculos regulatorios más significativos, ya que requieren la aprobación de los reguladores. Los fondos de futuros, por otro lado, no tienen que pasar por regulaciones tan estrictas. Sin embargo, tienen tarifas de gestión más altas debido al comercio activo de contratos de futuros.

El Estado Regulatorio de los ETFs

El entorno regulatorio que rodea a las criptomonedas y los productos financieros relacionados, incluidos los ETFs de futuros de Ether, es una consideración importante. En los Estados Unidos, la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) comparten responsabilidades de supervisión de estos productos.

La SEC tiene autoridad sobre el registro y la aprobación de ETFs, mientras que la CFTC regula los mercados de derivados. El panorama regulatorio ha estado evolucionando, con la SEC aprobando los primeros ETFs de futuros de Bitcoin en 2021 y los primeros ETFs de Bitcoin spot en 2024.

Sin embargo, el entorno regulatorio sigue siendo fluido, y cualquier cambio en las leyes o regulaciones podría tener implicaciones significativas para los ETFs de futuros de Ether y sus inversores. Mantenerse informado sobre los últimos desarrollos regulatorios y su impacto potencial en estos productos de inversión es crucial para tomar decisiones de inversión informadas.

Las Implicaciones Fiscales de los ETFs de Futuros de Ether

El tratamiento fiscal de los ETFs de futuros de Ether es un aspecto complejo y crucial para los inversores, ya que puede afectar significativamente sus rendimientos generales. 

Una ventaja notable de ciertos ETFs de futuros de Ether, como aquellos estructurados como Corporaciones C (C-Corps), es su potencial para una mayor eficiencia fiscal. A diferencia de las compañías de inversión reguladas tradicionales (RICs), las C-Corps no están sujetas a reglas de tributación por traspaso. Esto les permite llevar pérdidas hacia adelante y potencialmente compensar ganancias futuras. 

Además, los pagos de los ETFs de futuros de Ether estructurados como C-Corps pueden estar sujetos a impuestos a la tasa más baja de ganancias de capital a largo plazo en lugar de la tasa más alta de ingresos ordinarios, mejorando aún más los rendimientos después de impuestos para los inversores a largo plazo. Ten en cuenta que el VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT) es el único ETF de futuros de Ethereum estructurado como una C-Corp hasta hoy.

Dado estos matices, consulta con un profesional fiscal para entender las implicaciones fiscales específicas de sus inversiones en ETFs de futuros de Ether. El tratamiento fiscal puede variar según la estructura del fondo, tus circunstancias individuales y cualquier cambio en las leyes fiscales.

El Futuro de los ETFs de Futuros de Ether

A medida que la red Ethereum continúa expandiéndose, los ETFs de futuros de Ether están listos para desempeñar un papel cada vez más importante en el panorama de inversiones. Estos instrumentos financieros proporcionan un medio regulado y accesible para que los inversores participen en la adopción global de Ethereum, potencialmente cosechando las recompensas de la adopción y desarrollo continuos de aplicaciones descentralizadas, DeFi y otras innovaciones basadas en Ethereum.

No obstante, el futuro de los ETFs de futuros de Ether no está exento de incertidumbres. La aprobación de los ETFs de Ether spot, que ofrecen una exposición más directa a la criptomoneda subyacente, podría plantear desafíos para la viabilidad a largo plazo de sus contrapartes de futuros.

Reflexiones Finales

Los ETFs de futuros de Ether ofrecen una avenida regulada y accesible para que los inversores se involucren con la segunda blockchain más popular y su criptomoneda nativa, Ether. Estos productos de inversión ofrecen varias ventajas, incluidas la conformidad regulatoria y la facilidad de acceso, mientras también presentan riesgos distintos que los inversores deben evaluar cuidadosamente.

Descargo de responsabilidad: Esta información es solo para fines educativos y no constituye un consejo financiero. Invertir en criptomonedas, incluido Ether, implica un riesgo sustancial de pérdida y no es adecuado para todos los inversores.

FAQ

¿Cuál es el mejor ETF para Ethereum?

El mejor ETF para Ethereum dependerá de los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo de cada individuo. Se recomienda investigar diferentes ETFs y comparar sus características, participaciones, tarifas y perfiles de riesgo para determinar el mejor ajuste para tus necesidades específicas.  Algunas opciones populares incluyen el VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT) y el ProShares Ether Strategy ETF (EETH).

¿Cómo difieren los ETFs de futuros y los ETFs spot?

Un ETF de futuros comercia con contratos de futuros, mientras que un ETF spot posee el activo subyacente. Dado que los ETFs spot poseen activos reales, están sujetos a riesgos de custodia. Por otro lado, los ETFs de futuros comercian en mercados regulados y no están respaldados por el activo subyacente, lo que reduce los riesgos de custodia pero potencialmente lleva a tarifas de gestión más altas.

¿Vale la pena invertir en ETFs de futuros de Ethereum?

Los ETFs de futuros de Ethereum ofrecen beneficios potenciales como diversificación, inversiones de bajo riesgo y la capacidad de obtener ganancias en un mercado a la baja. Sin embargo, estos ETFs han generado menos interés que sus contrapartes de Bitcoin. Además, antes de invertir en cualquier ETF de futuros de Ethereum, asegúrate de hacer tu investigación para evitar una sobreconcentración y posibles pérdidas.