Prop Trading: ¿Qué Es y Cómo Funciona?

En los últimos años, el número de personas que desean operar en los mercados financieros se ha multiplicado con creces. Algunos pierden sus primeros depósitos, y otros necesitan más fondos para trabajar con eficacia. 

Sin embargo, sólo algunas personas saben que las empresas de prop trading operan en el mercado, ofreciendo a todo aquel que lo desee convertirse en trader e inversor sin invertir sus propios fondos, todo bajo el marco del llamado prop trading.

Este artículo le guiará por el mundo del prop trading y le explicará en qué consiste. También descubrirá qué ventajas tiene, los principales tipos de estrategias que se utilizan para trabajar en él y qué tipos de empresas del mercado dan acceso al trading bajo este concepto.

Datos clave:

• El prop trading o trading propietario se refiere a un tipo de trabajo usado en determinadas empresas comerciales que implica utilizar únicamente los fondos de la empresa para operar en los mercados financieros.
• El prop trading ofrece ventajas como la gestión del riesgo, el apoyo educativo, el coaching y la automatización, entre otras.
• Entre las estrategias de prop trading más populares y eficaces figuran dos tipos de arbitraje: volatilidad y fusión, así como el análisis de la macroeconomía mundial.

¿Qué es el Prop Trading y qué significa?

El prop trading es una forma de trabajar en los mercados financieros de algunas empresas comerciales, que implica utilizar sólo sus propios fondos en las operaciones. Por regla general, dichas empresas trabajan en varios mercados y plataformas existentes, enviando únicamente su propio capital a las cuentas, sin captar fondos de entidades privadas o jurídicas externas. 

Por consiguiente, la empresa de prop trading sólo recibe ingresos especulativos procedentes de la compra o venta de activos bursátiles y, eventualmente, ingresos por intereses de aquellos instrumentos que puedan aportarlos (dividendos sobre acciones, cupones sobre bonos, entre otros).

Las empresas de trading propietario aumentan la liquidez del mercado y la eficiencia del ecosistema financiero. Estas empresas negocian activamente una amplia gama de instrumentos financieros, como acciones, derivados y divisas, y actúan como intermediarios que contribuyen a estabilizar los precios de los activos. 

Quienes aspiran a convertirse en operadores o desean ampliar sus actividades de negociación suelen encontrar atractivas las empresas de prop trading en Forex debido a las ventajas de acceder a un capital mayor y a tecnologías avanzadas de trading. 

Además, estas empresas ofrecen un entorno de apoyo que incluye formación, orientación y una comunidad de prop traders, proporcionando valiosos recursos para el crecimiento profesional y ventajas estratégicas.

Dato rápido:

A diferencia de los hedge funds, que invierten en los mercados financieros con el dinero de sus clientes, los prop traders utilizan dinero propio para invertir en los mercados financieros y se quedan con el 100% de los rendimientos generados.

Ventajas del Trading Propietario

Como demuestra la práctica, el prop trading es una combinación única de ventajas que benefician tanto a las empresas de prop trading que dan acceso a este tipo de negociación como a los operadores que evitan conflictos de intereses en el proceso de colaboración. En particular, los operadores se benefician de las siguientes ventajas en el marco del prop trading avanzado:

1. Soporte educativo

Las principales empresas de prop trading ofrecen una amplia gama de materiales educativos diseñados para satisfacer las necesidades tanto de los operadores principiantes como de los experimentados. Estos valiosos recursos abarcan un amplio espectro de conocimientos sobre trading, desde conceptos fundamentales hasta estrategias sofisticadas, y se presentan en diversos formatos.

A través de seminarios web y sesiones en directo, los operadores pueden participar activamente en sesiones de aprendizaje interactivo que les permiten adquirir nuevas técnicas de trading. 

Además, las mejores empresas de prop trading ofrecen módulos de e-learning y cursos autodidácticos que permiten a los operadores mejorar sus habilidades según su conveniencia y garantizan que los operadores tengan acceso a un software de trading de vanguardia equipado con funcionalidades educativas que les permita mantenerse actualizados con las últimas herramientas y técnicas del sector.

2. Herramientas tecnológicas

Las empresas de trading propietario disponen de sistemas tecnológicos avanzados para ofrecer a los operadores experiencias de trading de primera categoría a través de diversas herramientas. Estas herramientas incluyen fuentes de datos en tiempo real, que son esenciales para tomar decisiones de trading bien informadas. 

Además, se dispone de herramientas de análisis para estudiar a fondo el mercado y detectar posibles oportunidades de trading, las plataformas de trading de alta velocidad están optimizadas para ofrecer rapidez y fiabilidad, garantizando una ejecución fluida y eficaz de las operaciones.

3. Tutoría y orientación

Las empresas de prop trading que dan prioridad a la excelencia insisten mucho en la importancia de la tutoría y el asesoramiento, sobre todo para los operadores que se inician en el sector. Estas empresas ofrecen sesiones de asesoría personalizadas para abordar los obstáculos y objetivos específicos a los que se enfrenta cada operador.

Además de la asesoría personalizada, las empresas de prop trading de alta calidad también ofrecen programas de asesoría en grupo que crean una atmósfera de aprendizaje colaborativo en la que los operadores pueden compartir sus conocimientos y experiencias. 

Es más, estas empresas ofrecen acceso a salas de trading donde los operadores pueden observar y participar en actividades de trading en tiempo real junto a profesionales experimentados, obteniendo valiosos conocimientos sobre diversas estrategias y metodologías de trading.

4. Maximización de beneficios

La práctica del prop trading ofrece la ventaja de conseguir mayores beneficios en comparación con la obtención de comisiones como bróker. La empresa de trading se queda con todos los beneficios generados en esta forma de operar, lo que conlleva un resultado más lucrativo. 

Al dedicarse al trading propietario, el banco puede capitalizar plenamente los beneficios de las operaciones. Este enfoque permite al banco aprovechar las condiciones favorables del mercado y utilizar sus recursos para generar beneficios. En consecuencia, el prop trading puede ser una estrategia muy rentable para bancos e instituciones financieras.

5. Autoempleo y autonomía

Los prop traders se benefician de un alto nivel de autonomía, lo que les permite desenvolverse en el mundo del trading en sus propios términos. A diferencia de los operadores tradicionales, no están sujetos a horarios fijos ni a normas estrictas, lo que les permite realizar operaciones basadas en sus propios enfoques, análisis y perspectivas de mercado. 

Este nivel de libertad hace que una carrera en el trading resulte atractiva para quienes valoran un equilibrio flexible entre la vida laboral y personal y la independencia en sus actividades profesionales.

6. Curva de aprendizaje

La posibilidad de trabajar con operadores expertos y profesionales experimentados ofrece a los operadores una vía excepcional para aprender y establecer contactos. Al unir fuerzas con otras personas con talento y veteranos del sector, los operadores pueden aprovechar una gran cantidad de conocimientos y experiencia. 

Esta oportunidad única no sólo les permite ampliar sus conocimientos del mercado, sino también establecer conexiones significativas que pueden resultar inestimables en su recorrido por el trading.

7. Gestión del riesgo

La gestión del riesgo es un aspecto crucial del trading que las empresas de trading propietario de futuros entienden perfectamente. Estas empresas ofrecen a sus operadores amplias directrices y límites para gestionar los riesgos con eficacia. Al adherirse a estas medidas de seguridad, los operadores son capaces de cultivar la disciplina y salvaguardar su capital, garantizando así una actividad de trading sostenible.

8. Remuneración en función de los resultados

Numerosas empresas de prop trading de futuros ofrecen estructuras de remuneración vinculadas a los resultados. En otras palabras, se remunera a los operadores en función de los resultados de sus operaciones, a menudo mediante acuerdos de reparto de beneficios. Este sistema sirve de motivación para que los operadores busquen una rentabilidad consistente, impulsándoles a rendir al máximo.

Principales variaciones de empresas de Prop Trading en el mercado

Existe una amplia gama de empresas de prop trading, cada una de las cuales se distingue por sus propios rasgos y enfoques, así como por su propio estilo de trading y sus prácticas de gestión del riesgo. Estas empresas abarcan una variedad de formas, cada una con sus propias características y estrategias. A continuación se enumeran las principales:

Empresas de Trading Propietario independientes

Las empresas de prop trading independientes ofrecen a los operadores una mayor flexibilidad en términos de estrategias de trading, pero también conllevan mayores riesgos, ya que los operadores asumen toda la responsabilidad por las pérdidas sufridas. Estas empresas utilizan sus fondos para realizar actividades de trading en diferentes mercados financieros, empleando diversas técnicas de prop trading.

Los prop traders que trabajan de forma independiente suelen disfrutar de autonomía para seleccionar sus métodos de trading preferidos y ejecutar las operaciones con rapidez. No obstante, también deben hacer frente a las complejidades de la gestión de riesgos y la preservación del capital para sostener eficazmente sus operaciones de trading.

Mesas de Prop Trading de los bancos

Las mesas de prop trading de los bancos ocupan un lugar destacado en el sector financiero. Estas unidades están diseñadas específicamente para negociar en los mercados financieros utilizando el capital del banco y no en nombre de los clientes. El objetivo principal es asegurar beneficios directamente para la institución a través de inversiones y posiciones estratégicas.

Los departamentos de prop trading en los bancos suelen ofrecer un entorno más seguro a los operadores. Esta sensación de seguridad se deriva de los importantes recursos y apoyo que ofrecen las principales organizaciones financieras, lo que garantiza una base estable para las actividades de trading.

Mesas de Prop Trading de los agentes de intermediación

Aparte de las mesas de trading propietario de los bancos, los agentes de intermediación también cuentan con sus propias mesas de prop trading, que albergan cuatro tipos distintos de empresas de trading.

Empresas de Trading Propietario

Las empresas de prop trading, también conocidas como prop shops, son entidades independientes que realizan actividades de negociación en beneficio propio. A diferencia de los agentes de intermediación, que actúan como intermediarios entre compradores y vendedores en los mercados financieros, las prop shops negocian con su capital. 

Esto significa que asumen directamente el riesgo y la recompensa de sus actividades de trading. Como entidades independientes, las prop shops no están sujetas a los mismos requisitos reglamentarios que los agentes de intermediación.

Estas empresas tienen varios subtipos en función de los instrumentos financieros disponibles para el trading. Entre ellas se encuentran las empresas de prop trading de futuros que se concentran en proporcionar acceso a instrumentos de trading de Forex, las empresas de prop trading de futuros que ofrecen una amplia gama de herramientas de trading para operar con apalancamiento, las empresas de prop trading de acciones que dan acceso a una amplia gama de activos negociados en el mercado bursátil y las empresas de prop trading de opciones que centran sus actividades en el trading de opciones.

Fondos de cobertura

Los fondos de cobertura o hedge funds son vehículos de inversión que emplean diversas estrategias de inversión para generar rendimientos para sus inversores. Aunque el prop trading puede ser uno de los métodos utilizados por los hedge funds, no es el único objetivo de sus actividades de inversión. Los fondos de cobertura suelen reunir capital de varios inversores y utilizarlo para invertir en una amplia gama de activos, como acciones, bonos, derivados y divisas. 

Empresas de trading de alta frecuencia

Las empresas de trading de alta frecuencia (HFT) son empresas especializadas que utilizan algoritmos de trading automatizados para ejecutar operaciones a velocidades extremadamente altas. Estas empresas se basan en tecnología avanzada y algoritmos complejos para analizar los datos del mercado y ejecutar operaciones en fracciones de segundo. Al operar a una velocidad tan rápida, las empresas de HFT pretenden aprovechar las pequeñas discrepancias de precios en el mercado y generar beneficios a partir de oportunidades de negociación a corto plazo.

Empresas de Prop Trading de Acceso Directo al Mercado (DMA)

Gracias al DMA, los operadores pueden prescindir de intermediarios y obtener información directa sobre la liquidez y los precios del mercado. Este acceso directo permite a los operadores tomar decisiones informadas y aprovechar las oportunidades del mercado en tiempo real, lo que en última instancia les da una ventaja competitiva en el vertiginoso mundo del trading.

Principales tipos de estrategias de Prop Trading

Hoy en día, el concepto de trading propietario está presente en un número impresionante de técnicas de trading que pueden utilizarse para maximizar los beneficios en el mercado en condiciones y circunstancias específicas. Entre las estrategias más populares se encuentran las siguientes:

1. Arbitraje de volatilidad

En el terreno del prop trading, los operadores que se dedican al arbitraje de volatilidad no se preocupan por predecir el precio exacto de un activo, sino que se centran en anticipar los cambios en su valor. Cuando se producen estos cambios, surge una discrepancia entre el precio estimado de la opción y el precio real de mercado del activo.

En el prop trading, estas opciones forman parte de una cartera neutral. Se dice que los operadores que compran estas opciones mantienen una posición larga sobre la volatilidad, mientras que los que las venden mantienen una posición corta sobre la volatilidad.

Una posición larga sobre la volatilidad es una apuesta a que la volatilidad futura del activo superará la volatilidad en el momento de la operación. Por el contrario, una posición corta sobre la volatilidad es una apuesta a que la volatilidad futura será menor. Cabe señalar que estas operaciones se ajustan a la paridad put-call, independientemente de si las opciones negociadas son puts o calls.

Es crucial considerar cómo evolucionará la volatilidad implícita del activo en el futuro. Aunque siempre existe la posibilidad de que se produzcan acontecimientos imprevistos, a menudo denominados “cisnes negros“, que pueden repercutir inesperadamente en el valor de la opción.

2. Arbitraje de fusiones

El arbitraje de fusiones es una estrategia comúnmente empleada por los fondos de cobertura, que consiste en la compra y venta simultánea de acciones de dos empresas que se fusionan para generar beneficios “sin riesgo”. Debido a la incertidumbre inherente a la realización de una fusión, el precio de las acciones de la empresa objetivo suele cotizar por debajo del precio de adquisición. 

Un arbitrajista de fusiones evalúa cuidadosamente la probabilidad de que la fusión no se cierre en el plazo previsto o no se materialice en absoluto. Sobre la base de esta evaluación, adquieren estratégicamente las acciones antes de la adquisición, anticipando la obtención de beneficios una vez que la fusión o adquisición haya concluido con éxito.

3. Macroeconomía global

Una estrategia macroeconómica global es un enfoque de trading e inversión que consiste en interpretar los principales acontecimientos macroeconómicos nacionales, regionales y mundiales. Los gestores de fondos analizan cuidadosamente una serie de factores macroeconómicos y geopolíticos para ejecutar una estrategia macro global. Estos factores abarcan los tipos de interés, los tipos de cambio, los niveles de comercio internacional, los acontecimientos políticos y las relaciones internacionales.

Los fondos macro globales suelen emplear estrategias de trading basadas en divisas, tipos de interés e índices bursátiles. En el terreno de las estrategias de divisas, estos fondos suelen identificar oportunidades evaluando la fortaleza relativa de una divisa frente a otra. 

Al seguir de cerca y proyectar las políticas económicas y monetarias de todo el mundo, estos fondos realizan operaciones con divisas muy apalancadas utilizando futuros, contratos a plazo, opciones y operaciones al contado.

4. Trading de noticias

El trading de noticias implica analizar acontecimientos significativos para tomar decisiones de negociación. Quienes practican este enfoque siguen de cerca las noticias financieras, los anuncios de resultados, los cambios en las políticas monetarias y los indicadores macroeconómicos. Su objetivo es identificar los acontecimientos que se espera que influyan en el mercado y ajustar sus posiciones en consecuencia.

Una de las principales ventajas del trading de noticias es su potencial de alta rentabilidad. No obstante, es fundamental reconocer que esta estrategia conlleva un alto nivel de riesgo. Las noticias pueden ser volátiles e inesperadas, lo que obliga a los operadores a utilizar este método para responder con agilidad a las fluctuaciones del mercado.

5. Trading de tendencias

El seguimiento de tendencias se considera una de las estrategias de trading más intuitivas. Consiste en analizar los resultados pasados de un valor concreto, un sector o incluso un índice completo para aprovechar las tendencias establecidas y tomar decisiones de negociación en las condiciones actuales del mercado. Al identificar patrones y tendencias, los operadores pueden determinar con eficacia cuándo comprar o vender activos.

El seguimiento de tendencias como estrategia implica establecer puntos de referencia específicos para entrar y salir de una operación bursátil. Estos puntos de referencia suelen estar determinados por un porcentaje de subida o bajada del precio de la acción, lo que indica, en términos históricos, si la acción experimentará una subida o una bajada en las próximas sesiones bursátiles. 

Al emplear el seguimiento de tendencias, los operadores buscan cambios significativos que sirvan de señal para comprar, y también establecen niveles predeterminados para vender basándose en las tendencias observadas.

6. Modelos estadísticos y estrategias cuantitativas

Las mesas de trading propietario suelen utilizar modelos cuantitativos y algoritmos para detectar oportunidades de negociación. Estas estrategias se basan en datos históricos, modelos matemáticos y análisis estadísticos para generar señales de trading. Las estrategias cuantitativas pueden variar desde modelos estadísticos básicos hasta intrincados algoritmos de aprendizaje automático.

Conclusión

Como todas las actividades financieras, el trading propietario presenta una combinación única de ventajas y obstáculos. Aunque la posibilidad de obtener ganancias sustanciales es tentadora, es crucial reconocer los riesgos que entraña y el marco normativo que regula estas prácticas de negociación. Comprender a fondo estos factores es esencial para tener una perspectiva completa del prop trading.

Este conocimiento no se limita a las personas que trabajan en el sector financiero, sino que también es relevante para cualquier persona que sienta curiosidad por saber cómo influye el prop trading en el mercado en general. Al comprender los entresijos de esta práctica, se puede adquirir un conocimiento más profundo de la dinámica en juego en el mundo financiero y de las implicaciones del prop trading en la estabilidad y eficiencia del mercado.

Preguntas frecuentes

¿Qué es una empresa de trading propietario?

Las empresas de trading propietario son entidades financieras especializadas cuyo objetivo es descubrir a operadores prometedores y dotarles de los recursos, los conocimientos y el ambiente necesarios para explorar y mejorar sus habilidades de trading.

¿Qué es una mesa de prop trading?

Una mesa de trading propietario, a menudo denominada prop desk, está formada por operadores que realizan actividades de prop trading utilizando el capital de la empresa para ejecutar operaciones en los mercados financieros con el fin de generar beneficios para la organización. Suelen formar parte de bancos de inversión, hedge funds y otras instituciones financieras.

¿Cómo suelen estructurar su compensación las empresas de prop trading?

Las empresas de trading propietario suelen ofrecer estructuras de remuneración que incluyen un salario base, primas en función de los resultados y un acuerdo de reparto de beneficios. Estas empresas también pueden ofrecer incentivos adicionales, como primas por firma o reparto de beneficios en función de los resultados individuales o del equipo.

¿Cuáles son las diferencias entre las empresas de trading de alta frecuencia (HFT) y otras empresas dedicadas al prop trading?

Las empresas de trading de alta frecuencia (HFT) son conocidas por utilizar complejos algoritmos y tecnología para ejecutar muchas operaciones a gran velocidad. En cambio, otras empresas de prop trading pueden centrarse en una gama más amplia de estrategias de negociación y depender menos de las técnicas de trading de alta frecuencia.

¿Cuál es la diferencia entre una empresa de trading propietario y un bróker/fondo de cobertura tradicional?

Las empresas de prop trading operan de forma diferente a las empresas de corretaje tradicionales y a los fondos de cobertura, ya que utilizan su capital para operar en los mercados financieros en lugar de ejecutar operaciones en nombre de los clientes. Además, las empresas de prop trading tienden a tener un enfoque más centrado y especializado de la negociación. Por su lado, los fondos de cobertura pueden emplear una gama más amplia de estrategias de inversión, mientras que las empresas de corretaje tradicionales actúan principalmente como intermediarios para la compra y venta de valores.