¿Cuál es el tiempo de bloqueo de liquidez en las criptomonedas?

Entre los aspectos más importantes de las criptomonedas se encuentra el concepto de liquidez. En general, se acepta que un activo líquido es aquel que se puede cambiar fácilmente por efectivo y que no afecta a su valor de mercado en el proceso. Entre todas las inversiones líquidas, el dinero en efectivo es el más líquido, y en el mundo de las criptomonedas, la moneda más líquida es el Bitcoin.

Existen diferentes maneras de mantener la liquidez alta de los activos en los exchanges de criptomonedas. Estas formas dependen de qué tipo de exchange estemos hablando: centralizado o descentralizado. Para mantener la descentralización y la liquidez, las empresas nuevas en finanzas descentralizadas (DeFi) usan grupos de pools de liquidez cripto.

El tiempo de bloqueo del token tiene un papel importante en el apoyo a la liquidez de los proyectos cripto nuevos. Con este instrumento, los desarrolladores de startups pueden estar tranquilos de que el precio de sus tokens recién emitidos se derrumbe debido a problemas de liquidez.

Sin embargo, para conocer mejor el tema, analicemos primero cómo funciona la liquidez en la industria de las criptomonedas.

¿Cómo funciona la liquidez en las criptomonedas?

En exchanges centralizados (CEX)

En un exchange CEX las transacciones y los activos se gestionan a través de un intermediario. Al igual que en los exchanges tradicionales, la liquidez en estos exchanges está determinada por la cantidad de órdenes de compra y venta en el libro de un token determinado.

Al igual que un centro de trading tradicional, un CEX necesita a alguien que asegure la liquidez colocando órdenes en el libro de órdenes. Este papel lo suelen desempeñar los proveedores de liquidez de criptomonedas, también conocidos como Market Maker. Se trata de empresas de terceros o inversores de gran volumen que proporcionan las cotizaciones necesarias para los precios de oferta y demanda en las plataformas de trading. Es muy común que estas empresas negocien en múltiples plataformas a la vez para que puedan obtener liquidez en una plataforma y ejecutar transacciones en otra, a menudo al mismo tiempo.

Además, algunas plataformas exchange recurren a proveedores de liquidez cripto CFD para ofrecer a los traders la oportunidad de operar con liquidez cripto CFD. Hay muchas empresas diferentes que ofrecen este tipo de servicios, por lo que los propietarios de exchanges de criptomonedas deben elegir bien.

En exchanges descentralizados (DEX) y en DeFi

En un DEX, los usuarios mantienen sus tokens y proporcionan liquidez por sí mismos, sin la intervención de terceros. Lo hacen aportando tokens a los pools de liquidez y obteniendo recompensas a cambio por mantener la liquidez.

Un fondo de liquidez es una colección de fondos bloqueados en un contrato inteligente. Los Market Makers automáticos (AMM) tienen el papel más importante en los pools de liquidez. Un AMM es un tipo de protocolo exchange descentralizado que utiliza fórmulas matemáticas para determinar los precios de los activos.

Los usuarios que depositan sus tokens (generalmente dos tokens diferentes del mismo valor) en fondos de liquidez se convierten en proveedores de liquidez. Sus fondos depositados se bloquean en estos grupos y no se pueden retirar durante cierto período de tiempo. Los proveedores de liquidez reciben tokens LP como recompensa por sus servicios, que pueden negociarse en un mercado.

¿Qué es el tiempo de bloqueo de token?

En los proyectos de criptomonedas, el tiempo de bloqueo de token es el período de tiempo después de una venta de tokens durante el que los dueños de los tokens tienen prohibido vender sus activos. En las primeras etapas del desarrollo de una startup, un período de bloqueo mantiene a raya los problemas de liquidez.

El tiempo de bloqueo a veces también se conoce como el período de consolidación. Desempeña un papel fundamental en la preservación del precio del token de un proyecto, especialmente después de un evento de venta de tokens en el que el precio del token suele disminuir.

Generalmente, una criptomoneda se bloquea durante un período de uno o dos años después de su lanzamiento. Por ejemplo, si una startup decide crear su propia criptomoneda y venderla a través de una Oferta Inicial de Monedas (ICO), se podría definir un período de bloqueo para el equipo de dos años, lo que significa que cada miembro del equipo no podrá acceder a los tokens antes de que expire el período de dos años.

Los tokens bloqueados no existen en el mercado activo; como resultado, no se tienen en cuenta al estimar el suministro de criptomonedas en circulación.

¿Por qué debe bloquearse la liquidez?

El bloqueo de tokens tiene como objetivo resolver varios problemas relacionados con DeFi: proteger a los inversores de proyectos fraudulentos y crear una forma para que los desarrolladores de proyectos eviten que sus tokens se vendan rápidamente y bajen los precios.

1. Rug pulls

Cada vez que la comunidad de desarrollo de tokens tiene acceso a la liquidez, pueden participar en lo que se conoce como “rug pulling” o ‘actos maliciosos’. Debido a un número cada vez mayor de actos maliciosos y estafas de criptomonedas en el Mercado DeFi, los inversores avisan a los desarrolladores a bloquear la liquidez.

¿Cómo sucede el ‘rug pull’? Con los inversores comenzando a comprar tokens en el exchange, el fondo de liquidez acumula más y más monedas. Esto se debe a que los inversores envían sus monedas al exchange para que puedan recibir los tokens LP. Si la liquidez no está bloqueada, los desarrolladores pueden retirar esta liquidez del exchange, retirar el valor total y huir con él.

Para evitar que esto suceda y ganarse la confianza de la comunidad en un proyecto, los desarrolladores bloquean tokens LP en contratos inteligentes durante un cierto período de tiempo. Cuando los propietarios del proyecto no tienen acceso a los tokens LP, no pueden hacer transacciones con estos tokens por monedas depositadas en el fondo de liquidez. Por lo tanto, los inversores pueden estar seguros de que sus fondos estarán seguros.

2. Problemas de liquidez

Después de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO), los inversores (o incluso el equipo de una startup) tienden a vender sus participaciones justo después de que la criptomoneda llega al mercado, lo que hace que el precio del token nuevo caiga drásticamente. Los bloqueos evitan que esto suceda, lo que ofrece a los participantes potenciales de las ventas de tokens un nivel adicional de confianza. Además, el tiempo de bloqueo del token anima a los desarrolladores a concentrarse en el producto en vez de obtener ganancias inmediatas de las liquidaciones.

Conclusión

La liquidez es uno de los aspectos más importantes de una criptomoneda. En ausencia de liquidez, un exchange de monedas sería casi imposible.

El período de bloqueo de token es una medida para preservar la liquidez de los tokens nuevos. Usando contratos inteligentes, los desarrolladores depositan una cierta cantidad de tokens en una billetera fría (cold wallet), bloqueándolos durante un período de tiempo determinado. Como resultado, esto motiva al equipo y al propio proyecto a centrarse más en el desarrollo a largo plazo que en el precio a corto plazo de la moneda.

Por lo tanto, el bloqueo de tokens es una herramienta útil y una protección confiable contra desarrolladores sin escrúpulos y proyectos fraudulentos. Esta medida evita que los precios de los tokens recién emitidos bajen drásticamente en una noche y aumenta la credibilidad del proyecto entre el público.