NASDAQ vs NYSE​: ¿En qué se diferencian?

De entre varias bolsas existentes, las dos principales que respaldan el mercado de valores de EE.UU. y son lugares esenciales son NASDAQ y NYSE. 

En este artículo, leerás las principales distinciones entre NASDAQ y NYSE, junto con sus reglas para el listado de empresas y los tipos de negocios que operan en cada bolsa. 

Puntos Clave:

• Las dos principales bolsas de valores, NASDAQ y NYSE, tienen características únicas y atraen a diferentes tipos de inversores.
• La NYSE prioriza a las corporaciones bien establecidas de gran capitalización, mientras que NASDAQ enfatiza a las empresas tecnológicas y orientadas al crecimiento.
• Ambas tienen estándares de listado específicos; NASDAQ favorece más la innovación y el potencial de desarrollo, mientras que NYSE prioriza la estabilidad y el rendimiento financiero.

¿Qué es NASDAQ?

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations), la primera bolsa de valores totalmente electrónica del mundo, fue fundada en 1971. A diferencia de las bolsas tradicionales, NASDAQ no tiene un piso de negociación físico. En su lugar, conecta a compradores y vendedores a través de un sistema automatizado, permitiendo transacciones rápidas y eficientes.

Como NASDAQ es un mercado de dealers, las operaciones son facilitadas por creadores de mercado en lugar de por compradores y vendedores que comercian directamente. Al proporcionar precios de compra y venta para ciertas acciones, comprando acciones al precio de oferta y vendiendo al precio de demanda, los creadores de mercado—usualmente grandes instituciones financieras—juegan un papel crucial en la bolsa NASDAQ. La liquidez de este mecanismo permite que compradores y vendedores ejecuten transacciones de manera eficiente y a precios competitivos.

La bolsa NASDAQ está frecuentemente asociada con empresas de los sectores de tecnología y alto crecimiento. Conocida por albergar algunas de las empresas más innovadoras y de rápido crecimiento de la industria, NASDAQ es hogar de varias compañías de TI reconocidas. Para ser más precisos, más de 5,000 empresas están listadas y se negocian en la bolsa diariamente. 

El NASDAQ Global Select Market, que se enfoca en empresas más grandes con una mayor capitalización de mercado y requisitos financieros más estrictos, ofrece diferentes niveles de estándares de listado en comparación con el NASDAQ Global Market.

NASDAQ se ha convertido en un lugar principal para inversores que buscan exposición a empresas orientadas al crecimiento, con un fuerte enfoque en acciones tecnológicas e innovación.

¿Cómo Funciona?

Como mencionamos, un sistema informático empareja a compradores y vendedores en el mercado electrónico de NASDAQ. Esta automatización garantiza una negociación eficiente y transparente. Ahora, discutamos los elementos importantes del sistema de negociación de NASDAQ:

• Creadores de mercado son organizaciones financieras que cotizan los precios de oferta y demanda de valores para suministrar liquidez al mercado. Aseguran una negociación fluida comprando y vendiendo valores a tasas especificadas.
• Los libros de órdenes electrónicos son documentos que contienen órdenes de compra y venta de valores. El sistema empareja las órdenes de compra y venta según la prioridad de tiempo y precio.
• Los sistemas informáticos conocidos como algoritmos de negociación realizan transacciones automáticamente, utilizando con frecuencia técnicas complejas y datos de mercado en tiempo real.

El Proceso de IPO en NASDAQ

El proceso por el cual una empresa privada se hace pública ofreciendo sus acciones al público en general por primera vez se conoce como oferta pública inicial o IPO. NASDAQ es esencial en el proceso de facilitación de IPO. Este es un resumen simplificado del procedimiento:  

1. Selección del Suscriptor: La empresa elige un banco de inversión para manejar el proceso de oferta y comercializar las acciones a los inversores como el suscriptor de la IPO.
2. Presentación ante la SEC: La empresa proporciona a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) una declaración de registro con detalles completos sobre sus operaciones, finanzas y equipo directivo.
3. Roadshow: El suscriptor organiza un roadshow donde los oficiales de la empresa presentan a posibles inversores para determinar el interés de los mismos.
4. Precio de la IPO: El suscriptor establece el precio de oferta de las acciones considerando la valoración de la empresa y la demanda del mercado.
5. Lanzamiento de la IPO: Se realiza una oferta pública para vender acciones a los inversores cuando se lanza la IPO.
6. Inicio de la Negociación: Las acciones de la empresa comienzan a negociarse en NASDAQ tras la finalización de la IPO.

El Papel de NASDAQ en la Economía Global

NASDAQ es vital para la economía global porque ofrece un lugar para el desarrollo de capital y la innovación. Ahora representa la innovación en tecnología y un espíritu de emprendimiento. NASDAQ promueve la expansión económica y la creación de empleo al permitir el listado y la negociación de empresas creativas.

NASDAQ continúa liderando la innovación tecnológica en el sector financiero a medida que el mundo cambia, influyendo en cómo evolucionarán la negociación y la inversión.

¿Qué es la NYSE?

La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) fue fundada en 1792 con la firma del Acuerdo de Buttonwood por 24 comerciantes de Wall Street. Como la bolsa de valores más grande del mundo por capitalización de mercado, la NYSE opera mediante un mecanismo de mercado de subasta, con la mayoría de las negociaciones ocurriendo en su piso de negociación físico. 

Los Designated Market Makers (DMMs) conectan a compradores y vendedores gestionando las ofertas y demandas, asegurando una negociación ordenada, controlando los precios de las subastas y proporcionando liquidez para las acciones listadas.

La NYSE también utiliza un enfoque de negociación híbrido para transacciones a gran escala que combina plataformas de negociación electrónicas con un método tradicional de gritos abiertos. Esta configuración permite el procesamiento automatizado de órdenes y la intervención humana directa cuando los DMMs mantienen un mercado estable y reducen la volatilidad, particularmente en la apertura y cierre de subastas.

Muchas de las mayores empresas de diversas industrias están listadas en la NYSE, que es bien conocida por su estabilidad y asociación con empresas blue-chip. Sus acciones, que comprenden índices como el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500, atraen a firmas de inversión y participantes del mercado que buscan un crecimiento constante y pagos de dividendos. 

Parte vital del mercado de capitales de EE.UU., la NYSE está situada en Wall Street, donde corredores, firmas de corretaje y otros participantes realizan extensas negociaciones.

¿Cómo Funciona?

Para negociar valores al mejor precio, compradores y vendedores compiten en el piso de la NYSE, que funciona principalmente como un mercado de subasta. La NYSE utiliza un sistema de DMMs para proporcionar liquidez, en contraste con un mercado de dealers donde los creadores de mercado lo hacen.

• Los DMMs son empresas especializadas que reciben acciones específicas para negociar. Son responsables de mantener un mercado justo y ordenado cotizando precios de oferta y demanda, comprando o vendiendo acciones para controlar las fluctuaciones de precios.
• Los DMMs y los corredores de piso trabajan juntos para ejecutar operaciones en el famoso piso de negociación de la NYSE. Este enfoque tradicional de negociación con gritos abiertos da al mercado un toque humano mientras facilita la negociación rápida y la toma de decisiones.
• Recientemente, la NYSE ha añadido plataformas de negociación computarizadas para complementar la negociación tradicional basada en el piso. Estas plataformas ofrecen acceso a una base de inversores más amplia y permiten una ejecución más rápida de órdenes.

El Proceso de IPO en la NYSE

Las empresas deben cumplir con estrictos estándares financieros, operativos y de gobernanza para listarse en la NYSE. Los siguientes pasos son comúnmente parte del proceso de IPO en la NYSE:

1. La empresa elige un banco de inversión para manejar el proceso de oferta y comercializar las acciones a los inversores como el suscriptor de la oferta pública inicial.
2. La empresa proporciona a la SEC una declaración de registro con detalles completos sobre sus operaciones, finanzas y equipo directivo.
3. Para determinar el interés de los inversores, el suscriptor organiza un roadshow donde los oficiales de la empresa presentan a posibles inversores.
4. El suscriptor establece el precio de oferta de las acciones considerando la valoración de la empresa y la demanda del mercado.
5. Se realiza una oferta pública para vender acciones a los inversores cuando se lanza la IPO.
6. Las acciones de la empresa comienzan a negociarse en la NYSE tras la finalización de la IPO.

El Papel de la NYSE en la Economía Global

La NYSE es vital para la economía mundial porque ofrece un lugar para la inversión y la formación de capital. Actúa como un punto de referencia para los mercados bursátiles internacionales y como un indicador de la economía estadounidense. Algunas de las empresas más conocidas del mundo están listadas en la NYSE, atrayendo a inversores de todo el mundo.

Los inversores pueden aprender más sobre las variables que influyen en los movimientos del mercado, cómo se completan las transacciones y cómo se establecen los valores de las acciones comprendiendo el funcionamiento de la NYSE. Los inversores pueden usar esta información para entender las complejidades del mercado de valores y tomar decisiones de inversión bien informadas.

Dato Rápido:

La primera bolsa de valores del mundo fue creada en Ámsterdam cuando la Compañía Neerlandesa de las Indias Orientales se convirtió en la primera corporación que cotizó en bolsa. Para recaudar capital, la empresa decidió vender acciones y pagar dividendos a los inversores. Esto llevó al establecimiento de la Bolsa de Valores de Ámsterdam en 1611.

Requisitos de Listado en la NYSE

La NYSE tiene un conjunto riguroso de estándares de listado para asegurar la calidad e integridad de las empresas listadas. Estos estándares están diseñados para proteger a los inversores y mantener la reputación de la bolsa como un mercado global de primer nivel.

Las empresas deben cumplir con una serie de requisitos para ser listadas en la NYSE, incluyendo:

1. Dependiendo del requisito de listado particular, la empresa debe tener una capitalización de mercado mínima. Generalmente está en el rango de $15 millones a $200 millones. Esto garantiza la estabilidad financiera de la empresa y una presencia sustancial en el mercado.
2. Los inversores deben poseer una proporción específica de las acciones de la empresa en el mercado abierto. Este criterio ayuda a garantizar la liquidez de las acciones y una negociación activa.
3. La empresa debe cumplir con ciertos parámetros de desempeño financiero, incluyendo flujo de caja, crecimiento de ingresos y rentabilidad. Estos estándares ayudan a evaluar la posición financiera de la empresa y sus perspectivas futuras.
4. La empresa debe seguir principios sólidos de gobernanza corporativa, como tener una junta directiva independiente, informes financieros consistentes y controles internos eficientes.
5. Las empresas están obligadas a pagar a la NYSE costos de listado únicos y recurrentes. Estas tarifas cubren los gastos de los servicios de listado, incluyendo comunicaciones con inversores, cumplimiento regulatorio y vigilancia.

Cada estándar de listado que ofrece la NYSE tiene criterios únicos. Estas directrices están diseñadas para trabajar con empresas de varios tamaños y sectores:

• El estándar NYSE American está destinado a empresas más pequeñas que podrían no cumplir con las demandas del mercado principal de la NYSE.
• Para las grandes empresas bien establecidas, el Mercado Principal de la NYSE es la prioridad.

Requisitos de Listado en NASDAQ

El mercado de valores NASDAQ, por otro lado, tiene estándares de listado más flexibles y generalmente costos más bajos. Esta estrategia es atractiva para empresas de alto crecimiento y en desarrollo, especialmente aquellas en la industria tecnológica. 

Al enfatizar listados orientados al crecimiento, NASDAQ se ha convertido en un mercado vital para empresas innovadoras, atrayendo marcas reconocidas de tecnología, salud y otras industrias de rápido crecimiento.

En contraste con la NYSE, NASDAQ tiene estándares de listado menos exigentes. Debido a esto, es una opción deseable para startups y empresas de alto crecimiento, especialmente aquellas en la industria tecnológica.

Aunque los requisitos específicos pueden cambiar con el tiempo, los siguientes son los requisitos típicos de listado de NASDAQ:

• Las empresas más pequeñas pueden entrar a NASDAQ debido a sus umbrales de capitalización de mercado más bajos que los de NYSE.
• Para garantizar la liquidez y una negociación activa, el público en general debe poseer una proporción específica de las acciones de la empresa.
• Aunque estos estándares suelen ser menos exigentes que los de NYSE, las empresas aún deben cumplir con ciertos indicadores de desempeño financiero, como el crecimiento de ingresos y la rentabilidad.
• Aunque pueden no ser tan estrictas como las de NYSE, NASDAQ impone reglas de gobernanza corporativa para garantizar la responsabilidad y la transparencia.
• En general, NASDAQ tiene tarifas de listado más bajas que NYSE.

Al reducir las barreras de entrada, NASDAQ se ha convertido en un imán para empresas creativas, especialmente en la industria tecnológica. NASDAQ alberga numerosos gigantes tecnológicos conocidos, incluyendo Apple, Microsoft y Google.

Estas políticas de listado moldean el perfil de la empresa y la reputación de la industria de cada bolsa. Mientras que el apoyo de NASDAQ a listados orientados al crecimiento refuerza su reputación como una bolsa electrónica orientada a empresas innovadoras y tecnológicas, el énfasis de NYSE en corporaciones estables cultiva un sentido de seguridad y tradición.

Dato Rápido:

La NYSE, valorada en $28.42 billones en 2024, lidera en capitalización de mercado, atrayendo a inversores que buscan estabilidad y a empresas de gran capitalización. NASDAQ, con $25.43 billones, se enfoca en sectores de alto crecimiento y tecnológicos, ofreciendo una negociación dinámica pero con mayor volatilidad.

NASDAQ vs NYSE: Diferencias Clave

Ahora señalemos algunas de las principales diferencias entre la Bolsa de Valores de Nueva York y NASDAQ.

1. Tipo de Mercado: La negociación directa entre compradores y vendedores ocurre en el piso de la NYSE, que funciona como un mercado de subasta. Por otro lado, NASDAQ es un mercado de dealers que facilita las transacciones utilizando redes electrónicas.
2. Mecanismo de Negociación: NASDAQ es una bolsa completamente electrónica con procesos automatizados, mientras que NYSE es un piso de negociación que combina negociación electrónica y física.
3. Requisitos de Listado: NYSE tiene requisitos de listado estrictos que priorizan a las empresas bien establecidas. Debido a sus regulaciones más flexibles, NASDAQ atrae a empresas de alto crecimiento y emergentes, especialmente en tecnología.
4. Enfoque Sectorial: En NYSE se listan empresas blue-chip de gran capitalización de diversas industrias. La mayoría de los listados de NASDAQ están relacionados con tecnología y frecuentemente incluyen empresas innovadoras y orientadas al crecimiento.
5. Capitalización de Mercado y Volumen de Negociación: Con algunas de las mayores empresas basadas allí, NYSE tiene la mayor capitalización de mercado del mundo. Las acciones tecnológicas y la vibrante base de inversores de NASDAQ son grandes contribuyentes a su alto volumen de negociación.
6. Volatilidad: Las acciones de NASDAQ, frecuentemente encontradas en la industria tecnológica, exhiben mayor volatilidad. En cuanto a las acciones blue-chip, NYSE adopta un enfoque más orientado a la estabilidad.
7. Creadores de Mercado: NASDAQ depende de numerosos creadores de mercado para mantener la liquidez y precios razonables. En el piso de NYSE, los creadores de mercado designados contribuyen a la estabilidad y el orden.
8. Atractivo para Inversores: NYSE atrae a inversores a largo plazo debido a sus listados consistentes. Los inversores orientados al crecimiento que buscan empresas más nuevas con potencial para grandes ganancias son atraídos por NASDAQ.

¿Cuál Opción es Mejor: Listado en NASDAQ vs NYSE?

Una serie de variables, como la industria, la base de inversores y la etapa de crecimiento de la empresa, influyen en la elección de dónde listar o invertir. Examinemos NASDAQ o NYSE para las empresas:

Listado en NASDAQ

Ideal para: Empresas enfocadas en la expansión, particularmente aquellas en biotecnología, tecnología y otras industrias de vanguardia.

Ventajas:

1. Regulaciones menos exigentes y menores tarifas de listado.
2. Fuerte énfasis en innovación y tecnología.
3. Posibilidad de mayores valoraciones, especialmente para empresas con rápido crecimiento.
4. Acceso a una base de inversores conocedores de tecnología.

Listado en NYSE

Perfecto para: Empresas bien establecidas y de gran tamaño que buscan estabilidad, prestigio y confianza sostenida de los inversores.

Ventajas:

1. Atractivo global para inversores y alta familiaridad de marca.
2. Requisitos de listado estrictos que garantizan legitimidad y confianza.
3. Acceso a una amplia gama de inversores, como fondos de pensiones e inversores institucionales.
4. Posibilidad de mayores valoraciones debido a la asociación con empresas blue-chip reconocidas.

Entonces, para resumir:

NYSE Es perfecto para inversores que buscan crecimiento a largo plazo, ingresos por dividendos y estabilidad. Invertir en NYSE tiene varias ventajas, ya que tiene menos volatilidad que NASDAQ. Tiene un enfoque particular en empresas reconocidas que pagan dividendos y ofrecen la posibilidad de ganancias consistentes a largo plazo.

NASDAQ es perfecto para inversores que buscan exposición a empresas de vanguardia y grandes perspectivas de crecimiento. Sus ventajas incluyen mayor potencial de crecimiento de capital y acceso a innovaciones y tecnologías avanzadas. Si decides invertir, podrías tener la oportunidad de participar en la expansión de industrias en desarrollo. Además, NASDAQ tiene una mayor volatilidad, lo que puede resultar en ganancias o pérdidas significativas.

Conclusión

NASDAQ y NYSE cada una tiene características únicas que sirven a categorías de negocios específicas y objetivos de inversión. Mientras que NYSE, con su reputación bien establecida y estándares estrictos, es una buena opción para empresas que buscan estabilidad y crecimiento a largo plazo, NASDAQ enfatiza la innovación y el crecimiento, haciéndola adecuada para empresas tecnológicas y en desarrollo.

Al elegir entre bolsas, corredores, comerciantes y empresas deben considerar las preferencias de los inversores, la visibilidad en el mercado y los criterios de listado. Las trayectorias futuras para ambos mercados pueden ser moldeadas por cambios en los sectores listados y los volúmenes de negociación provocados por avances tecnológicos y cambios en las prioridades de los inversores.

Preguntas Frecuentes:

1. ¿Cuáles son las similitudes entre NYSE y NASDAQ?

Ambas proporcionan plataformas de negociación y facilitan el acceso de las empresas a los mercados públicos. Aunque estos requisitos difieren, cada una tiene criterios estrictos para el listado.

2. ¿Cómo deciden las empresas entre NASDAQ y NYSE?

Las empresas generalmente eligen una bolsa basada en el énfasis de la industria, el alcance de los inversores y los requisitos de listado. Mientras NASDAQ atrae a empresas tecnológicas y enfocadas en el crecimiento, NYSE es más adecuada para empresas que buscan un estatus convencional.

3. ¿Qué impacto tiene cada bolsa en las estrategias de inversión y negociación?

Mientras que el ambiente orientado al crecimiento de NASDAQ frecuentemente atrae a inversores que buscan un potencial significativo de crecimiento y diversidad sectorial, el énfasis de NYSE en empresas establecidas es más adecuado para estrategias a largo plazo y conservadoras.